【와티비커뮤니티-WATVcommunity】 보증업체놀이터추천홍보 : 프로그램제작판매제작의뢰 : 스포츠분석 : 무료스포츠중계tv : 섹시bj움짤 : 스포츠뉴스 : 안구정화 놀이터홍보 놀이터후기공유 피해사례공유

로그인

채팅

글쓰기

[실시간뉴스]채권개미 역대급인데…회사채 시장 ‘빈익빈’ 리스크 커진다

온카뱅크관리자

2024-07-02 23:09:30

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">악순환 빠진 기업 신용등급<br>한기평 등급 낮춘 17곳 중<br>14곳이 비우량 ‘A급 이하’<br>신평사 3사 모두 상황 비슷<br>비우량채 주로 개인에 판매<br>강등 땐 자금조달에 어려움<br>재무건전성 악화와 직결돼<br>재차 등급하락 위험성 커져</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="Ymj3IHnbLQ">
          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="GZv8tbOJiP" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[매경DB]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225401591dzek.jpg" data-org-width="407" dmcf-mid="QtuaVd5rJe" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225401591dzek.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            [매경DB]
           </figcaption>
          </figure>
          <div dmcf-pid="HZv8tbOJM6" dmcf-ptype="general">
           장기간 지속된 고금리 여파로 상반기에 전년대비 신용등급이 떨어진 기업이 늘어나면서 기업의 자금조달이 더 어려워질 거라는 전망이 나온다. 회사채 시장 수요는 기록적인 수준으로 강하지만, 시장 내 리스크는 점점 커지고 있다는 분석이다.
          </div>
          <p dmcf-pid="XvmBW0c6M8" dmcf-ptype="general">신용도가 낮은 기업을수록 신용등급이 더 하락하는 악순환에 빠지고 있어 등급 양극화 현상도 뚜렷하다. 한국기업평가에 따르면 올 상반기 신용등급이 떨어진 기업 17곳 중 14곳은 비우량등급에 해당되는 A급 이하 기업이었다. 신용등급 전망이 하향된 기업 24곳 중에서는 A급 이하 기업이 22곳에 달했다.</p>
          <p dmcf-pid="Zx2meAzTR4" dmcf-ptype="general">신용등급이 AA급 이상으로 우량한 기업과 A급 이하 기업의 모수가 비슷하다는 점을 고려하면 하위 등급에서 신용등급이 더 많이 하락했음을 알 수 있다.</p>
          <p dmcf-pid="50HRu4vanf" dmcf-ptype="general">다른 신용평가사의 평가도 마찬가지였다. 한국신용평가가 올 상반기 등급을 낮춘 기업 15곳 중 A급 이하 기업은 12곳으로 80%를 차지했다. 나이스신용평가는 AA급 이상 기업 중 6곳의 등급을 낮췄지만 A급 이하에서는 9곳의 등급을 내렸다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="12uj4itseV" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225403102wzhl.jpg" data-org-width="622" dmcf-mid="y2paVd5reM" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225403102wzhl.jpg" width="658"></p>
          </figure>
          <div dmcf-pid="td8CnDKGe2" dmcf-ptype="general">
           특히 올해 정기평가 결과 하위등급의 신용등급 하락 압박이 더욱 커졌다. 한기평이 등급 전망을 ‘부정적’으로 평가한 기업 34곳 중 A급 이하 등급을 받고 있는 기업은 32곳에 달한다. 올해 초에 28곳 중 23곳이 A급 이하였는데, ‘부정적’ 전망을 받고 있는 하위등급 비중이 늘어난 셈이다.
          </div>
          <p dmcf-pid="FQ9rRj7vd9" dmcf-ptype="general">등급 전망을 ‘부정적’으로 받으면 재무상황이나 업황이 좋아지지 않을 경우 수개월 내 등급이 하락하게 된다. 문제는 등급이 떨어지거나 전망이 하향되면 자금조달 상황이 악화되면서 재무건전성을 끌어올리기가 더 어려워진다는 점이다. 신용등급이 한 번 떨어진 곳은 또 다시 강등될 위험이 큰 셈이다.</p>
          <p dmcf-pid="3B3o9RXDdK" dmcf-ptype="general">부동산금융 부실로 인해 자산건전성이 저하된 오케이캐피탈의 경우 지난해 신용등급이 A-에서 BBB+로 떨어진 이후 올해도 등급 하락 압박을 받고 있다. 한신평은 오케이캐피탈의 신용등급을 BBB로 강등했고, 한기평은 BBB+를 유지했지만 등급 전망을 ‘부정적’으로 낮췄다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="0IkUl5g2Rb" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[매경DB]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225404462qudz.jpg" data-org-width="300" dmcf-mid="WLKwMNuSRx" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202407/02/mk/20240702225404462qudz.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            [매경DB]
           </figcaption>
          </figure>
          <div dmcf-pid="pMVsdcqynB" dmcf-ptype="general">
           최근 채권 투자 수요가 뜨겁게 달아오르며 회사채 스프레드가 대폭 줄어들긴 했다. 하지만 비우량물 시장은 비교적 냉랭하다. 올해 초까지만 해도 3년물 국고채와 AA-급 회사채 스프레드(금리 차)는 0.75%포인트였지만 최근 0.47%포인트까지 줄어들었다. 수요가 커지며 우량등급 회사채 가격이 상대적으로 비싸진 것이다.
          </div>
          <p dmcf-pid="Ud8CnDKGRq" dmcf-ptype="general">다만 한국신용평가에 따르면 지난 5월말 기준 AA-등급과 A+등급 회사채 신용스프레드 격차는 0.51%포인트로 2년 전에(0.14%포인트)에 비해 오히려 벌어졌다. 정승재 한국신용평가 연구위원은 “AA급과 A급 간의 신용스프레드 차이는 올해 회사채 시장의 회복 과정에서도 시장의 온기가 A급 이하 업체에 온전히 전해지지 못하고 있음을 방증한다”고 말했다.</p>
          <p dmcf-pid="uOcphZo9Mz" dmcf-ptype="general">올해 공격적으로 채권에 투자하고 있는 개인투자자들은 금리가 더 높은 회사채에 몰려가고 있다. 삼성증권에 따르면 지난달 개인투자자는 A급 이하 회사채를 약 1조2000억원가량 순매수했다. 전달 약 5000억원 수준이었지만 두 배 이상 늘어났다. 가장 많이 순매수한 등급도 AA급에서 A+급으로 바뀌었다.</p>
          <p dmcf-pid="7jJGklQ0M7" dmcf-ptype="general">통상 비우량등급 채권은 기관보다는 개인을 대상으로 판매된다. 올 상반기 개인의 채권 순매수 규모는 23조6000억원으로 상반기 기준 역대 최대치를 기록했다.</p>
          <p dmcf-pid="zd8CnDKGdu" dmcf-ptype="general">개인의 매수세에 힘입어 금리를 낮춘 비우량물도 종종 등장했다. A급인 하나에프앤아이, 대한항공, DL에너지는 올 상반기 민평금리(채권평가사에서 평가한 평균금리)보다 낮은 금리로 조달했다. 각 기업이 고유 회사채에 대해 평가받은 가격보다 더 비싸게 사겠다는 투자자가 많았다는 의미다.</p>
          <p dmcf-pid="qztnbxGkiU" dmcf-ptype="general">윤원태 SK증권 연구원은 “하반기부터 경기 둔화와 기준금리 인하 사이클에서 신용등급 하향 리스크크에 주의해야 한다”며 “등급 전망이 ‘부정적’인 비중이 높은 A등급 이하 투자시 발행사별로 선별적 투자가 필요하다”고 말했다.</p>
          <p dmcf-pid="BHlf5qmeRp" dmcf-ptype="general">레버리지 펀드인 레포펀드 자금까지 가세하며 회사채 강세는 이어지고 있다. 보통 기관의 자금 집행이 집중되는 1~2월 회사채 강세가 연출되는 것과 달리 연초 효과가 끝난 이후에도 이례적인 강세가 지속되는 중이다.</p>
          <p dmcf-pid="byxvasf5d0" dmcf-ptype="general">투자은행(IB) 업계 관계자는 “크레딧 강세가 이렇게 9개월가량 지속된 적이 최근 15년 사이 몇번 없었다”며 “이런 현상이 지속되다가 경기 둔화 사이클이 시작되면 이슈가 생길 수도 있어 시장에서 걱정하는 분위기가 확산되고 있다”고 말했다.</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 매일경제 &amp; mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지</p>

삼성전자 노조 실질적 총파업 선언…"평화적 쟁의 무의미" '신들린 연애' 박이율, 최한나에 직진 "놓치면 후회할 것 같아" [종합]

댓글 총 0개

업체홍보/구인 더보기

놀이터홍보 더보기

지식/노하우 더보기

판매의뢰 더보기

포토 더보기