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[IT뉴스]불륜 조사 사흘 만 퇴장한 젠슨 황…“이것 있었다면 결과 달라졌을 것” [팩플]

온카뱅크관리자

2026-11-15 10:07:25

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 <img alt="젠슨 황 전 엔비디아 최고경영자(CEO). 로이터=연합뉴스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/joongang/20261115100236052mobp.jpg" data-org-width="1280" dmcf-mid="26pFE671vy" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/joongang/20261115100236052mobp.jpg" width="658">
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 젠슨 황 전 엔비디아 최고경영자(CEO). 로이터=연합뉴스
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 젠슨 황 전 엔비디아 최고경영자(CEO)가 사생활 논란으로 사임한 가운데 기술업계에선 엔비디아의 의결권 구조가 주목 받는다. 회사를 창업하고 33년간 이끌어온 젠슨 황이 이사회 조사 착수 사흘 만에 사임한 배경엔 엔비디아의 기업 지배구조 영향도 있었다는 분석이다. 최근 기술기업 창업자들이 이른바 ‘수퍼 의결권(차등 의결권)’을 통해 적은 지분으로도 경영권을 장악하는 것과 달리 엔비디아는 1주 1의결권 구조를 갖는다. 차등 의결권은 주식 한 주에 보통주보다 더 많은 의결권을 부여하는 제도다. 
 엔비디아의 올해 주주총회 자료에 따르면 젠슨 황의 지분은 약 3.6%다. 엔비디아 이사회는 재임이사 과반의 찬성으로 CEO를 해임할 수 있게 했다. 젠슨 황은 최대 개인 주주지만, 이사 선임 등의 권한을 행사하기엔 부족한 비율이다. 
 엔비디아의 이같은 의결 구조는 타 빅테크 기업들과 차이가 있다. 대표적으로 마크 저커버그 메타 CEO의 지분은 약 13%지만, 약 60.8%의 의결권을 쥐고 있다. 메타 주식은 1주당 1표의 의결권을 행사하는 클래스 A와 1주당 10표를 갖는 클래스 B로 구분된다. 저커버그의 주식은 대부분 클래스 B로 사실상 이사 선임을 비롯해 주요 주주총회 안건을 주도할 수 있는 영향력을 갖는다. 일론 머스크 스페이스X CEO도 지분 약 42%로 의결권의 약 82.4%를 장악하고 있다. 1주당 10표를 가진 클래스B 주식 덕분이다. 머스크를 CEO, 이사회 의장 등 직책에서 해임하려면 클래스 B 의결권 과반의 별도 승인이 필요한데, 머스크가 과반을 보유하고 있어 그의 동의 없인 불가능하다. 로이터통신은 “젠슨 황은 수십 명의 임원이 자신에게 직접 보고하는 이례적으로 수평적인 조직 구조를 통해 회사 경영을 장악했다”며 엔비디아에는 메타나 스페이스X처럼 창업자에게 의결권 과반을 확보해줄 수 있는 차등 의결권 구조가 없었다고 짚었다. 
 오는 19일 나스닥 상장을 추진 중인 앤트로픽의 지배구조는 더 독특하다. 상장 후 앤트로픽 공동창업자 7명은 별도 법인을 통해 클래스F 주식 한 주를 부여받는다. 이 1주는 일반 주주 안건 의결권의 50.1%를 행사한다. 신주를 발행해도 이 비율은 유지된다. 사실상 창업자 7인이 영원히 앤트로픽을 지배하는 구조다. 
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 <img alt="지난 2024년 12월 20일 앤트로픽이 유튜브에 공개한 공동창업자 7인의 대담 영상 중 한 장면. 사진 유튜브 캡처" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/joongang/20261115100237274lyas.jpg" data-org-width="1280" dmcf-mid="Q8xPXkd8CI" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/joongang/20261115100237274lyas.jpg" width="658">
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 지난 2024년 12월 20일 앤트로픽이 유튜브에 공개한 공동창업자 7인의 대담 영상 중 한 장면. 사진 유튜브 캡처
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 이같은 차등 의결권 구조는 최근 인공지능(AI) 투자 경쟁이 치열해지면서 더 가속화하고 있다. 미국 기관투자자협의회(CII)에 따르면 올해 상반기 미국에서 새로 상장한 영업기업 69곳 중 36%인 25곳이 차등 의결권 구조를 택했다. 메타 이사회는 지난 5월 ‘1주 1표’ 전환을 요구한 주주 제안에 반대하면서 “현 구조 덕분에 경영진이 장기 과제에 집중할 수 있다”고 밝혔다. 미국 경제주간지 배런스는 “차등 의결권이 있었다면 젠슨 황의 의결권 지분은 약 25% 수준까지 인정받아 이사회의 결정에 상당한 영향력을 행사할 수 있었을 것”이라고 봤다. 
 엔비디아가 상장한 1999년 당시엔 차등 의결권은 드문 일이었다. 그해 미국 기술기업 IPO 370건 중 차등 의결권을 채택한 곳은 22곳(5.9%)에 불과했다. 젠슨 황 자신도 지난 1월 한 팟캐스트 인터뷰에서 “경영이 잘 이뤄지는 회사에서 CEO는 항상 이사회에 보고하고 이사회는 주주에게 보고하도록 설계되어 있다”며 “이사회의 규모가 어떻든 간에 CEO가 12~15명의 이사가 만족할 만한 수준의 업무를 수행하지 못하면 해임되는 것”이라고 밝힌 바 있다. 
 국내에선 상법상 ‘1주 1의결권’이 원칙으로 차등 의결권이 금지돼 있다. 다만 비상장 벤처기업에 한해 제한적으로 발행이 가능하다. 쿠팡의 경우 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장하는 과정에서 창업자 김범석 의장이 보통주 의결권의 29배의 권리를 가진 클래스B 주식을 받았다. 차등 의결권이 합법인 미국에서도 일반 주주의 권익을 침해할 수 있다는 지적이 많았다. 
 ■ 더중앙플러스 : 팩플
 「 더 자세한 기사 내용이 궁금하시다면 주소창에 링크를 붙여넣으세요. 
 엔비디아보다 2배 비싸다고? 앤트로픽 몸값 2700조 근거 ANT. 나스닥에 상장할 앤트로픽의 티커(종목코드)다. 시장에선 앤트로픽의 기업 가치가 1조5000억~2조 달러(약 2000조~2700조원)에 이를 것이란 전망이 나온다. 전망대로라면 미국 증시 사상 가장 몸값이 비싼 신인이 된다. 현 시점, 글로벌 AI 시장의 모든 눈은 앤트로픽으로 쏠리고 있다. 앤트로픽의 IPO 결과는 한 AI 스타트업의 자본시장 데뷔를 넘어, 수년간 천문학적 자금을 쏟아부은 AI 생태계 전체의 지속가능성을 검증하는 리트머스 시험지이기 때문. 막연한 기대감을 실체적 데이터로 확인하려면, 400쪽에 달하는 앤트로픽의 S-1 분석이 필수다. 바쁜 독자들을 위해 팩플이 S-1에 담긴 꼭 짚어야 할 숫자와 행간의 함의, 주목해야 할 리스크, 남다른 앤트로픽의 지배구조까지 따져봤다. https://www.joongang.co.kr/article/25474006 
 이 명령어로 연 66% 벌었다…“하닉 팔지마” AI 버핏 소환법 급락과 급등이 반복되는 최근 주식시장. 갖고 있던 종목을 이제는 팔아야 할지, 더 싸게 살 기회인지 판단하기 힘든 상황이 이어진다. 혼란스러운 시장 상황이 계속될수록 도움은 절실하다. 매일 쓰는 인공지능(AI) 챗봇이 좀 더 똑똑했더라면, 아니 투자의 대가 워런 버핏이 내 곁에 있었더라면? 이런 상상을 현실로 만들어줄 AI 투자 시스템이 있다. AI가 가치투자 대가들을 소환해 나를 위한 종목 분석 토론방을 열고, 최근 하락장의 이유를 분석해 나를 안심시켜주기까지 한다. 이 시스템을 공개한 개발자는 지난해 연간 수익률 66.38%를 기록했다고 주장한다. 코딩 지식은 필요 없다. 챗GPT나 클로드와 같은 AI 챗봇에 평상시 쓰던 말로 대화하면서 하는 투자, 이른바 ‘바이브 트레이딩’이다. 워런 버핏 등 세계적인 투자 구루의 전략을 가지고 AI로 투자하는 방법부터, 패닉셀(공포에 의한 매도) 국면에서 투자 결정하는 법, 국내에 공식 출시된 투자 에이전트 활용법까지 모두 공개한다. https://www.joongang.co.kr/article/25475034 」
 장윤서 기자
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