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[실시간뉴스]실적보다 강했던 ‘2030년 청사진’… SK하이닉스, ‘AI 고점론’ 잠재웠다

온카뱅크관리자

2026-10-28 14:57:35

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 컨퍼런스콜 이후 SK하이닉스 상승폭 10%로 “중장기(2030년) 수요 가시성 확인” 이익 증가→주주환원 ‘선순환’ 구조 
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 SK하이닉스가 또다시 사상 최대를 기록한 3분기 실적과 100조원 규모의 주주환원 계획을 발표했다. 게다가 2030년에도 반도체 공급 부족이 이어질 것이라며 구체적인 수급 전망도 내놓으면서 SK하이닉스를 비롯한 반도체 업종이 강세를 보이고 있다. 그동안 증시를 짓누르던 인공지능(AI) ‘피크아웃’ 우려를 상당 부분 해소했다는 분석이 나온다.
 SK하이닉스는 28일 주식시장 정규 거래가 시작되기 전 3분기 실적과 주주환원 계획을 발표했다. 미국 앤트로픽이 본격적으로 기업공개(IPO)를 추진한 이후 글로벌 위험 자산에 대한 투자 심리를 자극한 데 이어 SK하이닉스가 AI ‘고점론’을 해소하고 나서자 한국 증시도 상승폭을 키우고 있다.
 5700선에서 개장한 코스피 지수는 장중 6000포인트를 넘었고 SK하이닉스는 장중 10% 넘게 상승하고 있다. SK스퀘어 역시 10% 넘게 오르고 있고 삼성전자도 9% 안팎 강세다.
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 28일 오전 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸에 3분기 실적을 발표한 SK하이닉스 주가가 표시돼 있다. 이날 SK하이닉스 주가는 장중 10%대까지 상승폭을 키우고 있다./뉴스1
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 전문가들은 사상 최대 실적과 주주환원 정책보다 투자자들이 주목한 것은 2029년 이후 ‘반도체 수요 가시성’이 높아진 부분이라고 분석했다. 최근 반도체주 중심으로 주가가 큰 폭 조정을 받았던 것은 AI 수요 증가로 시작된 반도체 초호황이 1~2년 내 막을 내릴 수 있다는 우려 때문이었기 때문이다. 당장 실적이 아무리 좋아도 호황의 정점이 가까워졌다면 현재의 대규모 이익을 주가에 온전히 반영하기 어렵다는 논리다.
 그런데 개장 이후 진행된 컨퍼런스콜에서 SK하이닉스는 2027~2028년은 물론 2029~2030년까지도 반도체 공급 부족이 지속되는 환경을 예상했다. 특히 회사는 그동안 체결한 장기공급계약(LTA)과 고객사와 협의한 물량을 따져보면 2029년까지 D램과 고대역폭메모리(HBM)가 모두 판매처를 확보한 상태라고 구체적으로 설명했다. 막연한 장밋빛 전망이 아니라 실제 고개 수요와 공급 계획을 토대로 중장기 수요를 비교적 명확하게 설명한 것이다.
 SK하이닉스는 글로벌 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)를 포함한 주요 고객 14곳과 LTA를 체결했다고 밝혔다. 계약 기간은 통상 5년이며 일부 고객과는 기간 연장도 논의하고 있다고 한다.
 곽노정 SK하이닉스 대표이사 사장은 컨퍼런스콜에서 “그동안 기술 경쟁력으로 쌓아온 고객의 신뢰가 LTA로 이어지면서 중장기 수요에 대한 가시성이 높아지고 안정적인 수익성을 확보할 수 있는 여건도 마련되고 있다”며 “과거와는 다른 성장의 가능성이 구체적인 산업 구조의 변화로 나타나고 있다”고 말했다. AI 인프라 투자에 따른 메모리 수요가 중기적으로 이어질 수 있다는 점을 시사한 것이다.
 그동안 증권가에서는 AI 피크아웃 우려가 주가에 과도하게 반영됐다는 분석이 나왔다. 하지만 증권사 리서치 센터의 전망은 투자자들의 불안을 잠재우기엔 충분하지 않았다. 그런데 회사가 직접 고객사와의 계약 등을 토대로 구체적인 전망을 제시하면서 투자자들의 평가도 달라지는 분위기다.
 실적과 주주환원의 선순환도 확인됐다. 반도체 호황이 장기간 이어지면 메모리 가격 상승과 판매 확대가 이익 증가로 이어지고, 늘어난 현금 창출력이 다시 주주환원 확대로 연결될 수 있다.
 이재원 유안타증권 연구원은 “오늘 SK하이닉스는 수요가 메모리 가격과 영업이익, 주주환원으로 이어지고 있음을 증명했다”며 “AI 투자 지속성에 대한 우려와 메모리 이익 정점론을 실적으로 반박한 것”이라고 설명했다.
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