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[IT뉴스][비즈톡톡] “AI 속도조절론은 실체없는 소음”… 실수요 근거로 반박 나선 전문가들

온카뱅크관리자

2026-09-15 16:17:25

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 다리오 아모데이발 ‘AI 속도조절론’에 반도체주 급락 “속도조절이 곧 투자축소 아냐“ 해외 IB·애널리스트 반박 구조적 수요 여전·매수 기회론까지 부상 
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 다리오 아모데이 앤트로픽 최고경영자(CEO)가 세계경제포럼(WEF·다보스포럼) 세션에서 발언하고 있다./WEF 영상 캡쳐
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 다리오 아모데이 앤트로픽 최고경영자(CEO)가 제기한 ‘AI 속도조절론’이 반도체 대장주들의 주가를 흔들며 파장을 키우고 있는 가운데 월가와 반도체 업계 전문가들 사이에서는 이런 우려가 실체 없는 소음에 가깝다는 반론이 나오고 있습니다. 피터 앤더슨 앤더슨캐피털매니지먼트 대표는 ‘데이터 없는 무릎반사적 반응’이라는 냉소적 촌평을 내놓으며 “AI 분야에서 경력 10년 안팎의 30대 인물 몇 명이 AI 기술 발전 속도를 실제로 늦출 수 있다고 보는 것 자체가 비현실적”이라고 지적했습니다.
 지난 14일(현지시각) 아모데이 CEO가 자신의 에세이를 통해 “AI 모델의 능력 향상 속도를 늦춰야 한다”고 주장하면서 시장은 크게 술렁였습니다. 샘 올트먼 오픈AI CEO와 일론 머스크 xAI CEO가 잇따라 동조 의사를 밝히자, 뉴욕 증시에서 반도체주가 일제히 급락했습니다. 필라델피아반도체지수는 전장 대비 5.9% 떨어졌고 엔비디아·브로드컴·AMD·마이크론 등 주요 종목이 3~6%대 낙폭을 기록했습니다. 국내 증시에서도 삼성전자와 SK하이닉스가 한때 동반 약세를 보였습니다. AI 안전 확보를 위해 개발 속도를 조절하자는 취지의 주장이 반도체 수요 위축 우려로 번지면서 매도세를 촉발한 셈입니다.
 ◇ “속도조절=투자축소는 아니다”… 기본 논리부터 반박
 해외 주요 투자은행(IB)과 애널리스트들 사이에서는 이번 속도조절론이 곧 투자 축소로 이어질 것이라는 시장의 해석 자체가 과도하다는 반박이 이어지고 있습니다. 스테이시 라스곤 번스타인 애널리스트는 아모데이의 제안이 AI 훈련을 아예 멈추자는 것이 아니라 ‘극도로 빠른 속도’를 ‘다소 빠른 속도’로 낮추자는 것일 뿐이라고 해석했습니다. 이 정도 속도 조절로도 여전히 상당한 성장이 이어질 것이라는 게 그의 설명입니다. 그는 추론(inference)과 에이전틱 AI 활용 수요가 오히려 늘고 있고, 지금 갖춘 컴퓨팅 자원으로는 기존 모델에 대한 수요조차 다 감당하지 못하는 상황이라는 점을 근거로 들었습니다.
 설비투자가 실제로 줄어들 것이라는 근거 자체가 빈약하다는 지적도 나옵니다. 제프리스의 제프리 파부자 애널리스트는 아모데이 CEO의 에세이가 모델 개발을 전면 중단하자는 주장이 아니었다는 점을 짚으며, 투자 축소를 예단할 만한 실질적인 신호가 아직 확인되지 않았다는 입장을 밝혔습니다. 안전을 이유로 한 개발 속도 조절과, 실제 데이터센터·반도체 투자 계획의 변경은 별개의 사안이라는 취지입니다.
 말과 실제 행동 사이의 괴리에 주목하는 시각도 있습니다. 미즈호의 조던 클라인 애널리스트는 발표된 코멘트와 실제 투자 축소 집행은 별개의 문제라며, 투자자들에게 과잉반응을 자제할 것을 주문했습니다. 벤 레이체스 멜리우스 리서치 애널리스트는 한발 더 나아가 CNBC 인터뷰에서 “AI 기업 최고경영자들이 모델은 잘 만들지만 시장과의 소통에는 서툴러 불필요하게 시장을 불안하게 만들고 있다”는 평가를 내놓았습니다.
 ◇ “구조적 수요는 그대로”… 오히려 매수 기회론까지
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 <img alt="구글클라우드 데이터센터 내부./구글클라우드" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202609/15/chosunbiz/20260915160809544fwmn.jpg" data-org-width="1374" dmcf-mid="7ZYVXnQ9ji" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202609/15/chosunbiz/20260915160809544fwmn.jpg" width="658">
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 구글클라우드 데이터센터 내부./구글클라우드
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 구조적 수요와 일시적 노이즈를 구분해야 한다는 분석도 나옵니다. 글로벌X 매니지먼트의 빌리 렁 투자전략가는 “AI 기업 최고경영자 3인이 속도조절에 공감했다고 해서 반도체·전력·인프라 투자가 곧바로 줄어드는 것은 아니다”라고 설명했습니다. 오히려 개발 타임라인이 늘어나면서, 이미 구축된 인프라로 수익을 내는 ‘수익화’ 단계로의 전환이 앞당겨질 수 있다는 분석입니다. 삭소마켓의 차루 차나나 수석 투자전략가도 안전장치를 강화한다고 해서 컴퓨팅 파워에 대한 수요 자체가 사라지는 것은 아니라며, 오히려 책임 있는 개발이 AI 트레이드의 지속가능성을 높이는 요인이 될 수 있다고 봤습니다.
 가장 적극적인 반박에 나선 곳은 웨드부시증권입니다. 댄 아이브스 애널리스트는 이번 하락을 오히려 매수 기회로 규정했습니다. 웨드부시는 AI 인프라 구축은 여전히 초기 단계이고, 수요가 공급을 크게 웃도는 구조가 유지되는 한 이번 조정은 일시적일 뿐이라는 입장을 유지하고 있습니다.
 국내 증권가에서도 비슷한 시각이 감지됩니다. 김두언 하나증권 연구원은 “단기 주가 조정과 산업 사이클 종료는 구분해서 봐야 한다”며 “신규 주문이 줄고 메모리 가격까지 함께 떨어질 때에만 경계할 필요가 있다”고 짚었습니다. 이홍락 LG AI연구원 공동원장 역시 “AI 개발 속도가 실제로 늦춰지고 있다는 증거는 없으며, 오히려 가속될 가능성이 높다”는 견해를 밝혔습니다. 다만 번스타인 측은 “이번 논란이 6월 고점 대비 19% 하락한 뒤 회복세를 보이던 반도체 업종의 투자심리를 추가로 위축시킬 가능성이 있다”며 “실수요 훼손 여부와는 별개로 단기 변동성 자체는 당분간 불가피할 것으로 보인다”고 전망했습니다.
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