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[실시간뉴스]"좋은 기업은 주가가 따라온다"...국민성장펀드 잡은 DS의 투자법 [fn이사람]

온카뱅크관리자

2026-06-16 16:37:43

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="ubhFuVV7ct">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="c4cc96b474b7a1931e23d2ba75b71a345d15bc449ce75a5a72cdd70f3598f973" dmcf-pid="7Kl37ffza1" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="현상균 DS자산운용 부사장. DS자산운용 제공" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202606/16/fnnewsi/20260616160454981pqyj.jpg" data-org-width="800" dmcf-mid="UXahyttWaF" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202606/16/fnnewsi/20260616160454981pqyj.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            현상균 DS자산운용 부사장. DS자산운용 제공
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="63ba2c07efab418ac910ca48287fbe3b9417c7146bd5db4d2386720fb6dfb726" dmcf-pid="z9S0z44qk5" dmcf-ptype="general">
           <br>[파이낸셜뉴스] <strong>"모든 투자 판단의 중심엔 기업이 있습니다."</strong>
           <br>여의도 은둔의 고수. DS자산운용은 한동안 '비상장 투자의 대가'로 불리는 장덕수 회장의 이름으로 설명되는 회사였다. 다만 최근 분위기는 변화하고 있다. DS자산운용은 지난달 발표된 국민성장펀드 대형 자펀드 운용사 명단에 당당히 이름을 올리면서 업계에서 두각을 나타내고 있다. 공모펀드 '마에스트로'는 지난 1년간 197.6%의 수익률을 올리면서 국내 주식형 펀드 중 압도적 성과를 거두고 있다. 
          </div>
          <p contents-hash="598a5d028170ba4f4f99df61fe1c40d5de6145a4ee2df1c49f74a1fcb6d129bc" dmcf-pid="q2vpq88BaZ" dmcf-ptype="general">DS자산운용이 내세우는 경쟁력은 단순하다. 기업의 성장 단계를 하나의 흐름으로 바라보려는 시각이다. </p>
          <p contents-hash="858fbbf48ef7389063cf50fdaddc34428020d5d639178ca1dc842fa1af700a3d" dmcf-pid="BVTUB66bcX" dmcf-ptype="general">현상균 DS자산운용 부사장(CIO· <strong>사진</strong>)은 16일 "국민성장펀드는 비상장 기업부터 코스닥 등 상장 기업까지 이어지는 성장 경로를 함께 볼 수 있어야 하는 펀드"라며 "DS자산운용은 설립 초기부터 상장기업과 비상장 기업을 균형 있게 운영해온 만큼 이러한 점이 대형 자펀드 운용사 선정에 긍정적으로 작용한 것 같다"고 말했다. </p>
          <p contents-hash="af5707487239148a1fecf0a5773fa6ceaff0f58ed57fc232a8f7ff97540573d3" dmcf-pid="bfyubPPKoH" dmcf-ptype="general">그는 국민성장펀드를 단순한 정책성 펀드가 아닌 '한국 산업의 성장 과정에 투자하는 펀드'로 정의했다. 인공지능(AI) 분야에서 강점을 더 살릴 수 있는 산업과, 국가 차원에서 더 키워야 하는 산업과 기업을 함께 발굴하는 것이 핵심이라는 설명이다. </p>
          <p contents-hash="bece41fb7936f3acd4d79861b4ad41a60db5d4b14c66142b25b871b2ce620077" dmcf-pid="KR126iiPgG" dmcf-ptype="general">모든 운용 전략의 중심에는 결국 '기업'이 있다. 산업과 산업 간 우위를 가리고, 같은 산업 안에서도 어떤 기업이 더 경쟁력이 있는지 선별하는 작업을 거친다. 이러한 판단의 기반에는 DS자산운용만의 강력한 리서치 조직이 있다. 기업의 성장 단계 별로 변화하는 투자 포인트를 분석하고, 이를 바탕으로 바텀업 방식의 운용을 이어가고 있다. </p>
          <p contents-hash="45d1d1f1f9216992df247a9aafbc9d452e3424adc5a62afdbd3d95fa832140ac" dmcf-pid="9etVPnnQoY" dmcf-ptype="general">현 부사장은 "가격이나 매크로 변수 대비 기업의 펀더멘털은 비교적 예측 가능한 영역"이라며 "기업의 본질 가치 대비 주가가 이를 지나치게 앞서가면 결국 조정을 받고, 반대로 기업 가치는 좋아지는데 주가가 이를 따라가지 못하면 그 격차를 메우려 오르게 된다"고 설명했다. 이어 "기업의 펀더멘털과 시장 가격 사이의 괴리를 찾아내고 이를 줄여가는 운용을 하는 것이 회사 전반의 운용 철학"이라고 덧붙였다. </p>
          <p contents-hash="878ba47cfd0e3b0e224bb45999caaa2f5ee24fa83a0b29876220e056eb179f41" dmcf-pid="2dFfQLLxNW" dmcf-ptype="general">마에스트로 펀드 성과 역시 같은 철학의 결과다. 현 부사장은 "마에스트로는 단순히 반도체를 많이 담아 성공한 펀드가 아니다"라며 "방산, 전력, 소비재 등 유망 산업을 선제적으로 발굴했고 이후 메모리 업황 개선을 확인하며 반도체 비중을 확대했다"고 말했다. 그러면서 "사모와 공모는 규제가 다를 뿐 결국 좋은 기업을 찾는 본질은 같다"고 강조했다. </p>
          <p contents-hash="5eb30d5490b9b4fda02d2e2628a93a305af71ce1c47741afcb15d86476394ce7" dmcf-pid="VJ34xooMjy" dmcf-ptype="general">DS자산운용은 이러한 운용 경험을 바탕으로 액티브 ETF 시장에도 진출한다. 다음 달 코스닥 액티브 ETF를 통해 첫 라인업을 선보인다. 이미 비상장 투자, IPO, 상장기업 등 기업 전 사이클에 대한 분석 역량을 갖춘 만큼 이를 총동원해 알짜 코스닥 기업을 발굴할 계획이다. </p>
          <p contents-hash="8ba357d958929a8b709546efdd55ee2e106da5bdb1a01aa8dda20023ffdb9f5d" dmcf-pid="fi08MggRjT" dmcf-ptype="general">현 부사장은 "코스닥은 정보 비대칭이 큰 시장인 만큼 리서치 역량이 성과 차이로 이어질 수 있다"며 "산업계 출신 매니저·애널리스트들과 함께 조직을 운영하고 있는 만큼, 기업을 분석하고 선별하는 액티브 운용 역량을 ETF에도 온전히 적용할 것"이라고 말했다. </p>
          <p contents-hash="a2f9a31ed4d6f27d64e3ca3a8ab0eaa20cea4851262aabe3b73792b037df0b66" dmcf-pid="4np6Raaecv" dmcf-ptype="general">DS자산운용의 시선은 국내 시장에만 머물러 있지 않다. 장기적으로는 글로벌 투자자들에게도 운용 철학을 알리는 회사로 성장하겠다는 목표다. 현 부사장은 "사모에서 공모, ETF까지 영역을 확장하면서 시장의 인지도도 높아지고 있다"며 "해외 투자자들에게도 DS자산운용의 투자 철학과 상품을 소개할 수 있는 글로벌 운용사로 성장하고 싶다"고 덧붙였다.</p>
          <p contents-hash="bb0a02fdd21d7ef11274c947fced1203ababd2f31bdf034e5211f70a5105185b" dmcf-pid="8LUPeNNdoS" dmcf-ptype="general">nodelay@fnnews.com 박지연 기자</p>
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        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 파이낸셜뉴스. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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