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[IT뉴스]삼성·SK, 3차 상법 개정에 호응 … 불안하던 코스피에 희소식

온카뱅크관리자

2026-03-10 20:17:28

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 삼성 16조·SK(주) 5조 '역대급 주주환원' 전문가 "주가에 긍정적 영향" 韓증시 밸류업 '시즌2' 기대감 기업들 자사주 소각 잇따를듯 롯데지주·LS 등 지주사 거론 
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 삼성전자와 SK 등 국내 굴지의 대기업이 대규모 자사주 소각을 선언하고 나선 것은 한국 주식시장에 대한 재평가를 불러올 전망이다. 지난해부터 본격화한 한국 주식시장 밸류업이 올해 더 가속화할 것이라는 분석이다.
 삼성전자는 2024년부터 자사주 매입과 소각을 통한 주주가치 제고 계획을 밝혀왔다. 2024년 11월 총 10조원 규모의 자사주 매입 계획을 밝혔고, 지난해 2월 3조원 규모의 자사주를 소각했다. 10일 공시를 통해 소각하는 8700만주(약 16조원)도 2024년 매입한 걸 소각한 것이다.
 하지만 추가적으로 자사주 매입과 소각을 할 가능성이 있다. 지난해와 올해 메모리 반도체 호황으로 대규모 영업이익을 기록할 것으로 예상되면서 자사주 매입을 통해 주주환원율을 높일 수 있기 때문이다.
 삼성전자가 임직원에 대한 주식 보상을 확대하는 것도 자사주 매입에 영향을 미칠 수 있다. 이날 삼성전자는 사업보고서를 통해 임직원 약 13만명에게 총 3529만주(1인당 평균 275주)를 지급하기로 약정했다고 공시했다. 2028년 10월 기준으로 삼성전자 주가가 17만원을 넘을 경우 약정 대비 2배를 지급해야 하기 때문에 지급일이 임박할수록 자사주를 더 매입해야 한다. 또 임원에 대한 보상도 주식을 늘리는 방향이어서 삼성전자의 자사주 매입은 더 늘어날 수 있다. 삼성전자 관계자는 "과거 이미 한 차례 자사주 소각을 통해 자사주를 줄였기 때문에 자사주 매입은 주주가치 제고와 임직원 보상을 위한 목적"이라고 설명했다.
 이미 전체 발행 주식에서 자사주 비율이 1.6%로 낮은 상태였던 삼성전자와 달리 SK(주)가 보유 중인 자사주 25%가량 가운데 약 20%를 소각하기로 한 결정은 3차 개정 상법 시행과 맞물려 이뤄진 것으로 분석된다.
 3차 개정 상법은 기업이 취득한 자사주를 장기간 보유하며 지배력 방어 수단으로 활용하는 관행을 제한하고 주주환원을 강화하기 위해 지난 6일부터 시행됐다. 개정안에 따르면 신규 취득 자사주는 1년 이내, 기존 보유 자사주는 1년6개월 안에 소각해야 한다.
 재계에서는 삼성전자와 SK(주)의 이번 결정이 다른 대기업들의 자사주 정책에도 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 자사주 비중이 높은 기업들을 중심으로 소각이나 배당 확대 등 주주환원 정책이 확산할 수 있다는 전망이다.
 그동안 국내 기업들은 자사주를 지배력 방어 수단이나 경영권 안정 장치로 활용하는 경우가 많았지만 상법 개정으로 장기 보유가 어려워지면서 활용 전략이 달라질 수밖에 없는 것이다. SK(주)의 자사주 소각 대상에는 주주가치 제고를 위해 매입한 자사주뿐 아니라 과거 지주회사 지배구조 개선 과정에서 발생한 '특정 목적 취득' 자사주도 포함했다. SK(주)는 2015년 지배구조를 단순화하고 투명성을 높이기 위해 SK C&amp;C(현 SK AX)와 합병한 바 있다.
 한 증권업계 관계자는 "자사주 소각은 유통 주식 수를 줄여 주당 가치 상승 효과가 있는 만큼 투자자 입장에서는 대표적인 주주환원 정책"이라며 "자사주 비중이 높은 대기업들이 잇달아 소각에 나설 경우 국내 증시의 기업가치 평가에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다"고 말했다.
 SK(주) 관계자는 "이사회에서 수차례 심도 있는 논의를 거쳐 자사주를 전량 소각하는 것이 전체 주주의 최대 이익에 부합하고 기업가치를 높이는 최적의 방안이라고 판단했다"며 "상법 개정으로 특정 목적 취득 자사주의 소각이 이사회 결의로 가능해진 상황에서 '주주가치 제고'라는 개정 취지를 적극 반영했다"고 설명했다.
 SK(주) 관계자는 "4조8000억원에 달하는 자사주 전량 소각은 투명하고 주주친화적인 경영을 지속하고 국내 자본시장에 모범적인 선례를 남기겠다는 이사회의 확고한 의지가 담긴 결단"이라며 "기업가치 제고를 위해 주주 신뢰를 강화하고 주주를 최우선에 둔 경영 기조를 흔들림 없이 이어갈 것"이라고 밝혔다.
 삼성전자와 SK가 대규모 자사주 소각을 발표하면서 시장은 우호적으로 반응하고 있다. 이미 LG·두산그룹 등이 자사주 소각을 발표했기 때문에 추가적인 소각안이 나올 것이라는 기대도 커지고 있다.
 넥스트레이드에 따르면 이날 장 마감 후 애프터마켓에서 삼성전자는 19만500원까지 올랐다. 삼성전자는 정규장에서 전날보다 8.3% 오른 18만7900원에 거래를 마쳤다. 이후 오후 4시 30분께 자사주 소각 방침 등이 담긴 사업보고서가 공시되자 주가가 추가로 뛰었다. SK도 이날 정규장에서는 6.69% 상승한 35만1000원에 마감했지만 장 마감 이후 자사주 전량 소각 방침을 발표하면서 상승폭이 10%를 넘어섰다. 이후 거래는 정지됐다. SK는 발행 주식 총수의 10%를 웃도는 주식 소각이라는 중요 내용을 공시하면서 이날 오후 4시 55분부터 11일 오전 9시까지 매매가 정지된 상태다. 양지환 대신증권 리서치센터장은 "SK는 시장 기대에 부합하는 자사주 소각 공시를 내놓은 만큼 앞으로도 주가 흐름이 우호적일 것"이라고 말했다.
 지난달 26일 두산을 시작으로 주요 그룹들이 사실상 자사주 전량 소각 행렬에 나서면서 대규모 자사주를 보유한 지주사들로 시장의 시선이 쏠리고 있다. 그동안 지주사들은 경영권 방어 등 목적에 따라 자사주를 전략자산으로 활용할 수 있어 상대적으로 높은 비중의 자사주를 보유해왔다.
 시장에서는 롯데지주와 LS 등도 대표적인 자사주 보유 지주사로 거론되고 있다. 자사주 보유 비율이 27.5%인 롯데지주는 전날 장 마감 후 1700억원 규모의 기존 자사주를 이달 말 소각하겠다고 공시했다. 이에 따라 롯데지주의 자사주 보유율은 현재보다 3.8%포인트 낮아진 23.7%가 된다. LS 역시 자사주 비율이 전체 주식의 13.87%에 달한다. 
 [이덕주 기자 / 이동인 기자 / 김정석 기자]
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