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[실시간뉴스]피벗에 자산 집중…채권형 펀드 똑똑하게 투자하기

온카뱅크관리자

2024-10-23 07:17:39

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        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
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          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="9HW25inbFP" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="전국투자자교육협의회 홈페이지 갈무리 " class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202410/23/kukinews/20241023060315526ttsd.png" data-org-width="700" dmcf-mid="BYqoVOIi3M" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202410/23/kukinews/20241023060315526ttsd.png" width="658"></p>
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            전국투자자교육협의회 홈페이지 갈무리 
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           <span><span><br>올해 3분기 펀드 시장이 채권 위주로 성장했다. 기준금리 인하 기대감이 시장에 선 반영됐기 때문이다. 금리가 하락하면 채권 가격이 오른다. 기준금리는 지난 11일 0.25%p 인하됐다. 하지만 금리 인하폭이 크지 않고, 대내외 불확실성이 상존하는 만큼 투자에 신중을 기해야 한다고 업계는 조언한다. <br><br><strong>채권형 펀드는</strong><br><br>채권형 펀드는 주식엔 전혀 투자하지 않고 60% 이상을 채권에 투자하는 펀드다. 투자대상 채권에 따라 구분하는데, 국가와 공공기관이 발행하는 채권에 투자하는 국공채펀드, 일반 사기업이 발행하는 채권에 투자하면 회사채 펀드가 있다. 만기가 1년 미만인 채권에 투자하면 단기채펀드, 만기가 1~3년이면 중기채펀드, 3년 초과 채권에 투자하면 장기채펀드다. 지역으로도 구분한다. 이밖에 주로 국내채권에만 투자하면 ‘국내채권펀드’ 선진국채권 투자하는 ‘선진국채권펀드’다. 신흥국 채권에 투자하는 ‘이머징채권펀드’도 있다. <br><br>올 3분기 채권시장은 채권형 펀드가 우세했다. 금융투자협회에 따르면 지난 9월말 전체 펀드 순자산총액은 1080조7000억원으로 6월말(1069조6000억원)보다 11조1000억원(1.0%) 증가했다. 전체 펀드 유형 중 채권형 펀드 순자산총액이 전 분기 대비 가장 크게 증가(17조1000억원·10.9%)했다. 3분기 동안 가장 많은 자금이 순유입(14조6000억원)된 유형도 채권형 펀드다. <br><br>올해 3분기 펀드 시장이 채권 중심인 이유도 지난 9월 미국 기준금리 인하와 지난 11일 기준금리 인하를 앞둔 기대감이 선반영된 것으로 관측된다. 한국은행 금융통화위원회는 지난 11일 기준금리를 3.50%에서 3.25%로 인하하는 ‘피벗’(통화정책 기조전환)을 단행했다. 통화정책 기조가 인상에서 인하로 바뀐 건 3년 2개월 만이다. <br><br><strong>금리·듀레이션 변수…신용도도 체크</strong><br><br>금리는 이처럼 채권형 펀드 수익률에 영향을 미치는 주요 변수다. 기준금리가 오르면, 앞으로 발행될 채권 표면금리가 높아지기 때문에 채권 가치는 떨어진다. 이때 판매자는 할인을 해서라도 빨리 팔고 싶어 값을 내린다. 이 경우 구매자 입장에선 채권금리가 올라간다. <br><br>반대로 기준금리가 떨어지면, 앞으로 발행될 채권금리가 낮을 것이기 때문에, 채권 가치는 오른다. 채권을 팔려는 사람이 값을 올려도, 사겠다는 사람이 있어 채권금리는 상대적으로 낮아진다. <br><br>가중평균잔존만기(듀레이션)도 수익에 영향을 미친다. 듀레이션은 채권에서 발생한 각 현금 흐름의 현재가치 대비 총 현금흐름 기간에 대한 비율을 현재시점에 곱하여 산출한 가중평균만기를 의미한다. 듀레이션이 길수록 이자율 변동에 민감하다. 금리가 오르면 펀드 듀레이션이 긴 펀드가 듀레이션이 짧은 펀드보다 기준가격이 더 많이 떨어진다. 이밖에 펀드에 편입된 채권 신용도가 떨어지면서 채권 가격도 떨어진다. <br><br><strong>“벤치마크 대비 초과수익률 평가”</strong><br><br>자산운용업계는 채권형 펀드 투자 시 벤치마크(기초지수) 대비 초과수익률로 평가하는 게 중요하다고 조언한다. <br><br>삼성자산운용은 “같은 유형의 펀드라면 운용수익률이 높은 펀드가 좋지만, 편입 재산 잔존만기와 편입 채권 신용도는 반드시 확인해야 할 사항”이라며 “벤치마크 대비 초과수익률로 평가하는 것이 중요하고, 특히 시장금리 변화에 영향을 많이 받는 장기형 펀드일수록 벤치마크 수익률이 더 중요하다고 할 수 있다”고 설명했다. <br><br>이밖에 “운용규모가 큰 펀드, 대형 운용사가 운용하는 펀드를 선택하는 게 좋고, 펀드 비용이 수익에서 차지하는 비중이 높게 되므로 보수와 수수료 크기를 고려하라”고 짚었다. <br><br>기준금리가 인하됐지만 당장 투자할 지에 관해선 신중할 필요가 있다고 전문가는 전했다. <br><br>금융업계 관계자는 “기준금리가 떨어졌는데 금리는 (시장에) 미리 반영 된다”라며 “기준금리가 3.25%인데 금리가 많이 빠진 건 아니고 미국 대선 등 영향이 있어서 시장 불확실성이 높다고 봐야한다”고 밝혔다. 이어 “변동성이 큰 주식형보다 채권형을 원한다면 국공채 펀드에 관심을 갖고 어떻게 움직이는지 보는 게 낫다”고 덧붙였다.</span></span>
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           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202410/23/kukinews/20241023060316032vdad.jpg" data-org-width="500" dmcf-mid="bWW25inbzx" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202410/23/kukinews/20241023060316032vdad.jpg" width="658"></p>
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           <br>송금종 기자 song@kukinews.com
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