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[실시간뉴스]“SK하이닉스·삼성, HBM 영업이익률 53% 전망… 가격 반토막 나도 이익 구간”

온카뱅크관리자

2024-09-20 19:18:23

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">블룸버그인텔리전스 보고서<br>“HBM 영업이익률 높아 가격 하락 방어 가능”</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="0ppA7TKGur">
          <figure class="figure_frm origin_fig" dmcf-pid="paa0A6wMUw" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="일러스트=챗GPT 달리3" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202409/20/chosunbiz/20240920184755390aydn.jpg" data-org-width="1792" dmcf-mid="3SEqreCn7m" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202409/20/chosunbiz/20240920184755390aydn.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            일러스트=챗GPT 달리3
           </figcaption>
          </figure>
          <p dmcf-pid="Ull6TjHEFD" dmcf-ptype="general">SK하이닉스와 삼성전자, 마이크론이 시장에 공급하고 있는 고대역폭메모리(HBM)의 영업이익률이 50%를 상회할 수 있다는 전망이 나왔다. 시장 일각에서 HBM 공급 과잉 우려가 제기된 가운데, HBM의 높은 수익성이 HBM 제조업체의 이익을 끌어올릴 것이라는 분석이다.</p>
          <p dmcf-pid="KDJMInvauo" dmcf-ptype="general">20일 블룸버그인텔리전스(BI)는 보고서를 통해 HBM의 영업이익률이 53%에 달할 수 있다고 내다봤다. 이는 표준형 D램의 영입이익률 35%를 크게 웃도는 수준이다. 보고서는 시장조사업체 가트너 자료 등을 인용해 HBM과 표준형 D램의 1기가바이트(GB)당 평균 가격이 각각 10.6달러와 2.9달러 수준이며, 이를 기준으로 고정비용과 가변비용을 제외한 HBM의 영업이익은 5.6달러, 표준형 D램은 1달러 수준이 될 수 있다고 추정했다. HBM의 높은 판매 가격 덕분에 영업이익률과 한계이익률이 모두 표준형 D램보다 높다는 것이다.</p>
          <p dmcf-pid="7kkzwRIiFk" dmcf-ptype="general">또 HBM의 한계이익률은 87%로, 표준형 D램의 80%를 상회할 것으로 전망됐다. 보고서는 HBM이 수율이 낮고 칩 구성이 복잡하지만, 높은 가격 덕분에 이같은 한계이익률을 기록할 수 있다고 설명했다. 다만, 수율이 낮아지거나 설비 투자가 늘어날 경우 고정비용 비중이 증가해 이익률이 하락할 가능성도 있다고 부연했다.</p>
          <p dmcf-pid="zmm9Inva3c" dmcf-ptype="general">반면 HBM 수율이 10%포인트(P) 증가할 경우 영업이익률은 2~3%P 오를 수 있다고 봤다. HBM의 고정비용이 표준형 D램의 2.75배이고 수율은 70%라고 가정할 경우, 수율이 80%로 오르면 영업이익률은 53%에서 55%로 상승할 수 있다는 것이다.</p>
          <p dmcf-pid="95CmplqyFL" dmcf-ptype="general">또한 보고서는 HBM의 영업이익률이 매우 높은 만큼, 가격이 10%가량 하락해도 영업이익률의 감소폭이 크지 않을 것으로 내다봤다. HBM의 수율이 70%인 상황에서 판매가격이 10% 하락하더라도 영업이익률은 53%에서 48%로 5%P 감소하는 데 그칠 수 있다는 것이다. 가격이 30% 하락할 경우에도 HBM 영업이익률은 33% 수준을 유지할 것으로 전망됐다.</p>
          <p dmcf-pid="BIIflgWApj" dmcf-ptype="general">BI는 수율 개선이 가격 하락의 영향을 일부 흡수할 수 있어, HBM은 가격이 10~20% 하락해도 수익성에는 큰 문제가 없을 것이라고 분석했다. HBM 가격이 절반 수준까지 떨어지더라도 여전히 수익을 낼 수 있다는 평가도 덧붙였다.</p>
          <p dmcf-pid="b11o3C7vzN" dmcf-ptype="general">- Copyright ⓒ 조선비즈 &amp; Chosun.com -</p>
         </section> 
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