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[실시간뉴스]줄줄이 신용등급 ‘강등’ 전망…증권사도 ‘총선 청구서’ 받나

온카뱅크관리자

2024-04-17 15:05:17

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 총선 끝나자 “부동산 PF 부실” 신평사 경고 쏟아져 증권사 부동산 PF 손실 위험 최대 7.6조원 대형 증권사마저 신용등급 전망 ‘부정적’ 하향 
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 (시사저널=조문희 기자)
 물가 불안에 따른 고금리 장기화에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실화 우려가 커지고 있는 가운데, 금융권으로도 후폭풍이 옮겨 붙는 흐름이다. 국내 신용평가사들은 PF 관련 추가 손실을 우려하며 금융회사들의 신용등급과 등급전망을 잇달아 하향 조정하고 있다.
 최악의 경우 PF 관련 손실 위험이 증권사에서만 7조원 넘게 발행할 수 있다는 관측도 나온다. 증권사들은 손실에 대비해 지난해부터 수조원 규모의 적립금을 쌓았는데도 '부족하다'는 경고장을 받아들었다. 특히 총선 이후 부동산 정책이 방향이 불투명해진 데다 중동 전쟁 리스크까지 고조돼 우려가 커지고 있다.
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 <img alt="부동산 PF 부실화 확대 우려로 증권사들의 신용등급 전망이 부정적으로 조정되고 있다. ⓒ연합뉴스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202404/17/sisapress/20240417143206788grlq.jpg" data-org-width="960" dmcf-mid="zNtTIaIiOA" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202404/17/sisapress/20240417143206788grlq.jpg" width="658">
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 부동산 PF 부실화 확대 우려로 증권사들의 신용등급 전망이 부정적으로 조정되고 있다. ⓒ연합뉴스
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 총선 이후 릴레이 '경고장'…증권업 신용등급 전망 하향
 17일 금융투자업계에 따르면, 국내 주요 신용평가사 3사가 모두 4‧10 총선 이후 부동산 PF 시장 관련 의견을 냈다. 한국기업평가, 나이스신용평가, 한국신용평가는 순차적으로 보고서 발간, 세미나 개최 등을 통해 부동산 PF 시장을 점검하고 금융권에 미칠 영향을 전망했다. 신평사들이 잇따라 PF 시장 관련 의견을 낸 건, 그만큼 업계에 불안감이 번져있다는 뜻으로 해석됐다.
 신평사들의 전망은 부정적이다. 지난해 9월 기준 증권사의 부동산 익스포저가 30조1000억원에 달하는데, 부동산 경기 회복이 요원해 상당 규모 사업장이 부실 PF로 추락할 가능성이 크다는 취지다. 지난해 금융권에서 대규모로 적립한 충당금으로도 커버할 수 없을 만큼 부실화할 가능성을 배제할 수 없다는 지적이다.
 특히 한국신용평가의 경우 국내 26개 증권사의 부동산 PF 관련 추정 손실액이 최대 7조원을 넘어설 것으로 내다봤다. 부동산 경기 연착륙이라는 긍정적 시나리오를 고려해도 4조6000억원의 PF 손실을 볼 것이란 계산이다. 만약 부동산 경기 침체가 확대되고 정부 정책의 효과가 나타나지 않아 최악의 상황이 펼쳐질 경우, 추정손실은 7조6000억원까지 불어난다.
 개별 증권사에 대한 신용등급 전망 하향 조정도 이어졌다. 나이스신용평가는 하나증권의 장기신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 내렸다. 지난달에는 글로벌 신용평가사인 S&amp;P글로벌이 미래에셋증권과 한국투자증권의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 하향 조정한 바 있다. 세 증권사는 국내에서 자기자본금 규모 상위 3위권을 다투는 대형 증권사다.
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 <img alt="ⓒ한국신용평가 자료 재가공" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202404/17/sisapress/20240417143208127tgtf.jpg" data-org-width="939" dmcf-mid="qFwWhjhLOj" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202404/17/sisapress/20240417143208127tgtf.jpg" width="658">
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 ⓒ한국신용평가 자료 재가공
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 후순위 비중 높은 중소형 증권사 '위기'
 대형 증권사는 신용도 전망이 떨어졌지만, 일부 금융회사는 신용등급 자체가 강등된 사례도 있다. 주로 저축은행 등 2금융권이 타깃이다. 이 달 페퍼저축은행, 바로저축은행의 신용등급이 한 단계씩 떨어졌다. 신용등급이 낮아지면 자금조달 금리가 높아지고 투자 유치에도 어려움을 겪을 수 있어 경영상 큰 타격을 입게 된다.
 특히 손실 위험이 큰 후순위 대출 비중이 높은 중소형 증권사에 위기감이 엄습했다. 나이스신용평가에 따르면, 후순위 브릿지론(개발사업 초기 토지 매입을 위해 받는 PF 대출) 비중이 초대형사의 경우 8%에 불과하지만 중소형사는 20%에 달한다. 위험도가 클수록 이에 대비한 충당금을 더 쌓아둬야 하지만, 영업이익을 초과할 경우 대규모 적자가 불가피하다.
 나이스신용평가 측은 "초대형사의 경우 부동산 사업을 제외해도 창출하는 이익 규모가 많아 손실을 충당할 여력이 충분하지만 중소형사는 타 사업 기반이 상대적으로 열위해 감내 가능한 손실 규모가 적다"며 "중소형사가 초대형사보다 부동산 PF 손실 관련 수익성 하방압력을 더 크게 받을 것"이라고 분석했다.
 한국신용평가 측도 "PF 시장이 연착륙에 성공하더라도 중소형 증권사의 추가 손실 부담이 집중돼 있다"며 "중소형 증권사는 사업기반도 이미 크게 위축돼 연간 영업적자 발생 가능성이 있다"면서 신용도 전망을 부정적으로 제시했다.
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