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[실시간뉴스]50만전자·300만닉스 목표가 나왔다…"재평가 이제 시작"

온카뱅크관리자

2026-05-07 15:17:53

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">내년 삼성전자 영업이익 494조·SK하닉 376조 전망<br>메모리 업황, 시클리컬 넘어섰다…PER로 평가해야</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="4Q0TplB3Ge">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="3dd07c22cbb1a08e0201a31c1a9a7cfdc5f7f1c8985205b2b1a72154164ec26e" dmcf-pid="8xpyUSb0XR" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202605/07/NEWS1/20260507145313202jrhm.jpg" data-org-width="985" dmcf-mid="zTQ2lgYCGf" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202605/07/NEWS1/20260507145313202jrhm.jpg" width="658"></p>
          </figure>
          <p contents-hash="eb45cbbfa97ecfe9ec04be0f55811f6b982fcb5dace04f1728e2328585bce242" dmcf-pid="6MUWuvKpXM" dmcf-ptype="general">(서울=뉴스1) 손엄지 기자 = 미국·이란 전쟁 리스크 완화로 글로벌 경기 둔화 우려가 잦아들면서 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)의 목표주가를 대폭 끌어올린 보고서가 나왔다. 특히 인공지능(AI) 시대를 맞아 메모리 반도체 산업의 이익 구조 자체가 바뀌고 있다는 판단이다.</p>
          <p contents-hash="cd2f0871b104b8a36ea81ed906bbcb7d6146012ed841a736026bdddade72bdd3" dmcf-pid="PRuY7T9UGx" dmcf-ptype="general">7일 SK증권은 삼성전자의 목표주가를 50만 원, SK하이닉스 목표주가를 300만 원으로 상향했다. 미국·이란 전쟁 가능성으로 높아졌던 경기 불확실성이 완화되면서 반도체 업종의 밸류에이션(평가가치) 할인 요인이 줄어들었다는 판단이다.</p>
          <p contents-hash="4b9044b72c590ce1e93b7e2ec47e1ba2a2e0eb6766893f1d7cc895d21b33d671" dmcf-pid="QBWwYk1ytQ" dmcf-ptype="general">한동희 SK증권 연구원은 "미국·이란 전쟁에 따른 경기 우려를 반영해 하향했던 목표 주가수익비율(PER)을 이전 수준으로 상향했다"며 "삼성전자와 SK하이닉스에 각각 2025년 이후 PER 상단 수준인 13배, 10배를 적용했다"고 말했다.</p>
          <p contents-hash="531160046505715044215601bc4f5b7bed2c6f8e536943c973ade6762d1a4558" dmcf-pid="xbYrGEtWHP" dmcf-ptype="general">실적 눈높이도 높였다. SK증권은 삼성전자의 2026년 영업이익 전망치를 기존 대비 3% 높인 338조 원으로 제시했고, SK하이닉스는 4% 상향한 262조 원으로 전망했다. 2027년 영업이익 전망치는 삼성전자 494조 원, SK하이닉스 376조 원으로 각각 18%, 15% 높였다.</p>
          <p contents-hash="9048ea91f89cdba2ad57f23d9fe81d5837683b357620c40bec52355a442c52bc" dmcf-pid="yrRbezoMX6" dmcf-ptype="general">한 연구원은 최근 메모리 업황이 단순한 경기 민감 산업(시클리컬)을 넘어 AI 인프라 핵심 부품으로 위상이 달라졌다고 판단했다. 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 AI 메모리 수요가 급증하면서 가격 상승세가 이어지는 가운데, 고객사들과 3~5년 단위 장기공급계약 논의도 본격화되고 있다.</p>
          <p contents-hash="0533f8a5eba5f8c421ea08f3bf751440243b1c1ba28b66fb5b3cff284ef0bf28" dmcf-pid="WmeKdqgRY8" dmcf-ptype="general">한 연구원은 "메모리 가격의 폭발적인 상승이 이어지고 있음에도 구속력 높은 장기공급계약 논의가 진행되고 있다"며 "장기계약은 메모리 시장의 '듀얼 마켓화'를 통해 고객·시장·조건별 차등 구조를 만들고 실적 안정성을 높이는 기반이 될 것"이라고 분석했다.</p>
          <p contents-hash="09c0d3a6f950837e9f801da6021a3822286b52030621c0e525d3a64f1b4e86ab" dmcf-pid="Ysd9JBaeX4" dmcf-ptype="general">이어 "AI 시대는 메모리에 새로운 이익 프레임(Earnings frame)을 제공하고 있다"며 "수요의 성격과 메모리의 산업 내 위상이 달라졌다면 가치평가 방식도 달라져야 한다"고 강조했다.</p>
          <p contents-hash="c6f0b2757a77a287e69fcd720d879f02668744167797b74c0dcc13a04f3ee03e" dmcf-pid="GOJ2ibNdZf" dmcf-ptype="general">그동안 메모리 업종은 업황 사이클에 따라 실적 변동성이 큰 산업으로 평가받으며 주가순자산비율(PBR) 중심의 평가를 받아왔다. 그러나 장기 계약 구조 정착으로 실적 안정성이 높아질 경우 글로벌 AI 기업들과 유사한 PER 기반 재평가가 가능하다는 설명이다.</p>
          <p contents-hash="48c295c57c5a10e9fc1765e9a6f7722de8a5a9bdfbb049b5a7829ecafae7cb85" dmcf-pid="HIiVnKjJHV" dmcf-ptype="general">한 연구원은 "과거처럼 시클리컬 산업이라는 관점에서 접근하면 비교 대상이 마이크론 정도에 그치지만, 이제는 AI 산업 내 핵심 인프라 기업으로 봐야 한다"며 "글로벌 AI 관련주 가운데 최상위 수준의 수익성과 구조적 실적 안정성을 감안하면 한국 메모리 업종의 재평가는 아직 초입 단계"라고 말했다.</p>
          <p contents-hash="519c6450d8c266902393f87bff84a37128b96e9fe43da3baf848e5a475001f30" dmcf-pid="XCnfL9Ai52" dmcf-ptype="general">eom@news1.kr </p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 뉴스1. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포, AI학습 이용 금지.</p>

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